2026 年 7 月 23 日,DeepSeek 创始人梁文锋与投资人的 4 小时闭门交流会实录流出。3.4 万字,刷屏科技与创投圈。
我的判断:梁文锋 4 小时里 80% 的时间在讲"不做"什么。这不是性格,是一套数学。
先说背景,这事比讲话本身更震撼:本轮融资 700 亿元,公司估值 550 亿美元,梁文锋个人出资 200 亿元拿 40% 股权。参与方有腾讯、IDG、砺思,以及官方性质的人工智能产业投资基金。
翻译:DeepSeek 同时拿到顶级市场资本 + 官方背书,创始人主动保持 40% 控制权。所有重大决策指向一个人。
但梁文锋在 4 小时里几乎没有谈这些数字。他谈克制、谈愿景、谈芝麻与西瓜、谈员工为什么不加班、谈国产芯片什么时候能用、谈 DeepSeek 为什么开源。
最后一句话最准确:
「我们选了一个看起来很难的模式……但其实我们在其他地方舍弃了很多,使得我们还是非常有力的,我们还是做得非常轻松的。」
选最难的事,砍掉其余所有。这就是全部。
DeepSeek 的 API 定价有一个非常明确的标准。梁文锋原话:
「买一批服务器回来,大概 10 个月收回设备成本,我们觉得就够了。这就是一个合理的利润。」
按这个标准换算,大约对应 6 倍利润率。
这意味着什么?DeepSeek 主动放弃了 100 倍利润的可能性。
梁文锋自己解释过这个选择:在当前价格区间,需求几乎无弹性,价格翻一倍,token 消耗量区别不大,总收入几乎能翻倍。但选择不这么做。
背后的逻辑不是慈善,是一个简单的博弈论:
AI 这个市场足够大,可能占到人类 GDP 的 10%。 在这种体量下,想独占利益的人一定会被愿意少拿一点的人打败。 OpenAI 想拿全球 GDP 的 5%,就会被愿意只拿 1% 的人打败。 愿意拿 1% 的,又会被只要 0.1% 的人打败。
所以克制不是美德,是生存策略。你的愿景如果是拿得多,你就先输了。
这就是「克制是数学」的含义:把期望值拉长看,克制就是长期正期望。
梁文锋画了一条清晰的技术路线图:
语言模型 → CoT(思维链) → Agent → 持续学习 → 自我迭代的奇点 → 具身智能
不在这条主线上的东西,一概不做。这张砍掉的清单,贴出来给大家感受一下:
为什么能做这么激进的减法? 因为目标足够大:AGI。
「真正的长期目标是 AGI。」
所有的减法都指向同一个目标 —— 增加做成 AGI 的概率,而不是增加短期收入或市场份额。
这种极致聚焦的代价是,过去某些时刻 DeepSeek 看起来"在犯错"。
今年春节 DeepSeek 突然爆火,C 端日活暴涨。 换任何一个创业者,这是拼命抓住的流量红利。但梁文锋的反应是:这是芝麻,不是西瓜。
在梁文锋的坐标系里,C 端和 B 端都是通往 AGI 路上的副产品,是随手捡的芝麻,真正的西瓜在后面。
更反直觉的是对公司管理的描述:
一半时间是干正事的(自上而下的协作任务),一半时间可以不干正事(员工想做什么就做什么,不被安排,不用协调)。
这不是放任,而是因为:
「我们非常聚焦,要做的事情很少,所以不需要加班。」
这不是天上掉下来的,是 15 年量化交易长出来的底层逻辑。
梁文锋的时间线:
几道深刻的思维印记:
① 期望值思维 —— 量化交易员不追求单笔交易的最大收益,而是追求大量交易的期望值最优。梁文锋反复说的「我优先考虑的不是我怎么多拿一点份额,我优先考虑的是我怎么增加我能够做成的概率」,这就是纯粹的期望值语言。
② 成本效率的执念 —— 量化交易对交易成本极度敏感。幻方 2019 年投 2 亿建萤火一号算力集群,2021 年再投 10 亿建萤火二号搭载 1 万张 A100。这不是 AI 公司的布局,这是量化基金对算力成本的本能反应。
③ 系统性思维 —— 量化交易员看市场不是看单个股票涨跌,而是看整个系统的结构。梁文锋把 AI 发展描述为阶梯:语言模型是基础,CoT 基于语言模型,Agent 基于 CoT,持续学习基于 Agent,每一步都建立在前一步之上,没有一步是白走的。
④ 风险管理思维 —— 量化基金最核心的能力不是赚钱,是控制风险。梁文锋说 DeepSeek 的核心利益只有一点:保持团队的稳定性。其他一切 —— 钱、资源、市场份额 —— 都是容易获得的,都是可以克制的。
⑤ 第一性原理 —— 2019 年金牛奖颁奖礼,梁文锋的演讲题目是《一名程序员眼里中国量化投资的未来》。在一个遍地金融精英的场合,他选了程序员这个标签。那场演讲中展现的核心思维方式就是第一性原理 —— 不从行业惯例出发,不模仿别人,从问题的本质出发重新推导。
关于国产芯片替代英伟达,梁文锋有一段相对克制的表态:
「希望能够以合理的价格买到芯片,这样我就不用去做芯片。」 「未来一年之内,我们能够看到有一个事情被验证:国产芯片的生态完全没有问题。之前认为用不起来、不好用,但是未来一年之内,我们能够用事实扭转这个认知。」
同时他也明确判断:「国产 AI 芯片替代有历史性的机遇,因为英伟达 CUDA 生态的护城河正在被 AI 和新技术快速瓦解。」
回到 2026 年的现实,华为昇腾已经形成完整产品线:910B / 910C(2024-2025 年全面量产)、950PR(2026 年已商用)。910C 的推理性能达 H100 的 60%,能效比提升 116%。
梁文锋说"未来一年能验证国产芯片生态",是有产业基础的。但他也说了实话 —— 单卡性能差距仍存在,生态迁移需要时间。
读完这 4 小时文字稿,我最大的感受不是技术有多强,而是这种可预测性有多稀缺。
投资人愿意看好梁文锋,不是因为技术最强(他自己也说"我们并没有比别人有钱,也没有说我们人员比其他公司更好")。而是因为这种极致聚焦带来了一种罕见的确定性。
当一个人把 80% 的选项都砍掉之后,剩下的 20% 反而变得异常清晰和可预测。
在一个充满不确定性的行业里,这种可预测性本身就是最大的确定性。
本文基于 2026-07-23 流出的 4 小时投资者交流会文字稿(3.4 万字),以及公开融资数据(700 亿融资 / 550 亿估值)综合而成。所有引用均为梁文锋原话或公开报道事实。
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【深度】梁文锋 4 小时讲话里的"克制",为什么不是性格而是数学
先抛结论
2026 年 7 月 23 日,DeepSeek 创始人梁文锋与投资人的 4 小时闭门交流会实录流出。3.4 万字,刷屏科技与创投圈。
我的判断:梁文锋 4 小时里 80% 的时间在讲"不做"什么。这不是性格,是一套数学。
一、这次 4 小时到底说了什么
先说背景,这事比讲话本身更震撼:本轮融资 700 亿元,公司估值 550 亿美元,梁文锋个人出资 200 亿元拿 40% 股权。参与方有腾讯、IDG、砺思,以及官方性质的人工智能产业投资基金。
翻译:DeepSeek 同时拿到顶级市场资本 + 官方背书,创始人主动保持 40% 控制权。所有重大决策指向一个人。
但梁文锋在 4 小时里几乎没有谈这些数字。他谈克制、谈愿景、谈芝麻与西瓜、谈员工为什么不加班、谈国产芯片什么时候能用、谈 DeepSeek 为什么开源。
最后一句话最准确:
选最难的事,砍掉其余所有。这就是全部。
二、克制不是性格,是数学
DeepSeek 的 API 定价有一个非常明确的标准。梁文锋原话:
按这个标准换算,大约对应 6 倍利润率。
这意味着什么?DeepSeek 主动放弃了 100 倍利润的可能性。
梁文锋自己解释过这个选择:在当前价格区间,需求几乎无弹性,价格翻一倍,token 消耗量区别不大,总收入几乎能翻倍。但选择不这么做。
背后的逻辑不是慈善,是一个简单的博弈论:
所以克制不是美德,是生存策略。你的愿景如果是拿得多,你就先输了。
这就是「克制是数学」的含义:把期望值拉长看,克制就是长期正期望。
三、AGI 主线 = 唯一的解
梁文锋画了一条清晰的技术路线图:
不在这条主线上的东西,一概不做。这张砍掉的清单,贴出来给大家感受一下:
为什么能做这么激进的减法? 因为目标足够大:AGI。
所有的减法都指向同一个目标 —— 增加做成 AGI 的概率,而不是增加短期收入或市场份额。
四、不做清单的代价
这种极致聚焦的代价是,过去某些时刻 DeepSeek 看起来"在犯错"。
今年春节 DeepSeek 突然爆火,C 端日活暴涨。 换任何一个创业者,这是拼命抓住的流量红利。但梁文锋的反应是:这是芝麻,不是西瓜。
在梁文锋的坐标系里,C 端和 B 端都是通往 AGI 路上的副产品,是随手捡的芝麻,真正的西瓜在后面。
更反直觉的是对公司管理的描述:
这不是放任,而是因为:
五、这套思维从哪里来:量化交易员的底色
这不是天上掉下来的,是 15 年量化交易长出来的底层逻辑。
梁文锋的时间线:
几道深刻的思维印记:
① 期望值思维 —— 量化交易员不追求单笔交易的最大收益,而是追求大量交易的期望值最优。梁文锋反复说的「我优先考虑的不是我怎么多拿一点份额,我优先考虑的是我怎么增加我能够做成的概率」,这就是纯粹的期望值语言。
② 成本效率的执念 —— 量化交易对交易成本极度敏感。幻方 2019 年投 2 亿建萤火一号算力集群,2021 年再投 10 亿建萤火二号搭载 1 万张 A100。这不是 AI 公司的布局,这是量化基金对算力成本的本能反应。
③ 系统性思维 —— 量化交易员看市场不是看单个股票涨跌,而是看整个系统的结构。梁文锋把 AI 发展描述为阶梯:语言模型是基础,CoT 基于语言模型,Agent 基于 CoT,持续学习基于 Agent,每一步都建立在前一步之上,没有一步是白走的。
④ 风险管理思维 —— 量化基金最核心的能力不是赚钱,是控制风险。梁文锋说 DeepSeek 的核心利益只有一点:保持团队的稳定性。其他一切 —— 钱、资源、市场份额 —— 都是容易获得的,都是可以克制的。
⑤ 第一性原理 —— 2019 年金牛奖颁奖礼,梁文锋的演讲题目是《一名程序员眼里中国量化投资的未来》。在一个遍地金融精英的场合,他选了程序员这个标签。那场演讲中展现的核心思维方式就是第一性原理 —— 不从行业惯例出发,不模仿别人,从问题的本质出发重新推导。
六、国产芯片:未来一年能验证
关于国产芯片替代英伟达,梁文锋有一段相对克制的表态:
同时他也明确判断:「国产 AI 芯片替代有历史性的机遇,因为英伟达 CUDA 生态的护城河正在被 AI 和新技术快速瓦解。」
回到 2026 年的现实,华为昇腾已经形成完整产品线:910B / 910C(2024-2025 年全面量产)、950PR(2026 年已商用)。910C 的推理性能达 H100 的 60%,能效比提升 116%。
梁文锋说"未来一年能验证国产芯片生态",是有产业基础的。但他也说了实话 —— 单卡性能差距仍存在,生态迁移需要时间。
七、最后:为什么这种"可预测性"才是最大的确定性
读完这 4 小时文字稿,我最大的感受不是技术有多强,而是这种可预测性有多稀缺。
投资人愿意看好梁文锋,不是因为技术最强(他自己也说"我们并没有比别人有钱,也没有说我们人员比其他公司更好")。而是因为这种极致聚焦带来了一种罕见的确定性。
当一个人把 80% 的选项都砍掉之后,剩下的 20% 反而变得异常清晰和可预测。
在一个充满不确定性的行业里,这种可预测性本身就是最大的确定性。
本文基于 2026-07-23 流出的 4 小时投资者交流会文字稿(3.4 万字),以及公开融资数据(700 亿融资 / 550 亿估值)综合而成。所有引用均为梁文锋原话或公开报道事实。