据英国媒体（2017年9月23日）透露，中国私募投资基金——凯桥（Canyon Bridge）斥资5.5亿英镑（约合49亿元人民币）正式收购了英国芯片巨头Imagination。


BBC确认了这一收购：英国芯片公司Imagination被中国公司买走


图为Imagination官网，Imagination曾为苹果供应图像处理器（GPU），在图像处理器（GPU）领域与高通、ARM三分天下


中国的私募投资基金——凯桥（Canyon Bridge）

据路透社透露，凯桥（Canyon Bridge）总部设在硅谷，创立的资金来自中国政府，并与中国的太空计划有“间接连系”，目前替一间在香港注册的奕泰资本管理15亿美元，奕泰资本母公司为国有投资基金——China Venture Capital Fund Corporation Limited。

值得一提的是，凯桥9月初曾尝试收购美国芯片制造商Lattice Semiconductor，当时被特朗普以国家安全为由否决。凯桥转而收购这家在图像处理、半导体IP领域排名前三，与高通、ARM三分天下的Imagination，收购价为每股182便士，与周五收盘价相比溢价42%。

Imagination为何现在出售？

Imagination成立于1985年，由一批资深的半导体人创建，总部设在英国赫特福德郡（Hertfordshire），目前在伦交所上市，旗下有三大支柱产品，分别是GPU产品线PowerVR，CPU产品线MIPS，以及通信及无线连接产品线Ensigma。

Imagination以前最厉害的地方，是向苹果的产品提供图形处理器，苹果一度占到Imagination的一半盈利以上，但Imagination的图像处理器在今年3月惨遭苹果抛弃，公司股价一夜之间下跌超过7成。


Imagination被苹果抛弃后，股价暴跌

最近几年，苹果在开发自己半导体技术方面已经进行了大笔投资，特别是对能够对智能手机的图像、视频和游戏进行处理的图像处理芯片开发进行了重点投资，而图像处理芯片正好是Imagination的核心技术。



苹果推出iPhone 8及iPhone X时，表示将使用自行开发的图形处理器。

苹果在今年3月宣布，将在2年内放弃使用Imagination的一切技术，并且停止支付专利费。失去苹果这个大客户之后，Imagination董事会于今年6月宣布将开放公司收购给一切可能的买家。

既然如此，中资为何还要收购？

虽然不能与以前相比，但目前Imagination在移动GPU市场的份额还是与ARM和高通呈现三足鼎立之势。

高通一直握在美国人手里，ARM去年脱欧公投之后已经被日本人拿下，这样一看，Imagination的战略地位就显得非常重要。

对中国来说，重新开发自己的GPU架构并不划算，Imagination所持有的GPU架构性能仍然十分强大，苹果为了开发自己的GPU甚至大肆从Imagination挖人，并且它已为此做了多年的准备，而中国如今在核心GPU研发人才方面几乎是从零开始，在这样的情况下收购Imagination所持有的GPU架构是非常合适的。

另外由于知识产权（IP）在全球科技竞争中越来越重要，Imagination所拥有的CPU和GPU专利更是香饽饽。

目前，业界最大的两大知识产权（IP）供应商供应商就是ARM和Imagination，ARM作为IP供应商，它与一般的半导体公司最大的不同就是不制造芯片且不向终端用户出售芯片，而是通过转让专利和设计方案，由合作伙伴生产出各具特色的芯片。

但总部位于英国剑桥的ARM已经在去年7月被软银斥资320亿美元收购，Imagination作为全球三大IP供应商之一，又不在可能因安全为由被否的美国，正好成了中资最理想的收购对象。

英国政府会放行吗？

现在Imagination已经同意出售，唯一的阻碍可能就是政府干预了，由于Imagination旗下拥有总部位于美国加州的CPU产品线MIPS，交易可能又需要通告美国的海外投资委员会审批，但作为交易的一部分，Imagination已经同意将会作价6500万美元，预先出售MIPS给Tallwood Venture Capital。

英国政府方面，首相特蕾莎•梅一直试图向外界传达英国是一个向全世界开放的国家，欢迎资本进入英国，但是同时也会审查每一笔敏感的交易。考虑到去年日本软银收购ARM时没有受到英国官方的太大阻力，英国政府放行应该不成问题。

对于Imagination来说，在其被苹果抛弃后实际上陷入了一个非常尴尬的境地，由于此前许多产品是为苹果深度定制，目前很难一下子找到另一个像苹果一样的大客户，因此恐怕也没有其他买家比中国更合适了。


Imagination中文官网，其技术和IP能够迅速嫁接中国市场

美国芯片企业不太可能再采用Imagination的CPU和GPU架构，欧洲的芯片设计企业日渐衰微，韩国三星正计划开发自己的GPU架构，日本已有了ARM，只有中国这个最大的市场可以为Imagination提供巨大想象空间。

另外，中资凯桥称，收购后不会裁员，也不会把生意移到中国区，相反的，凯桥会继续投资在英国人才及专家，让Imagination在亚洲和中国市场变得更加有竞争力，因此Imagination自己也一定会尽力游说英国政府放行这一交易。